Биржевая лихорадка

Алексей Соколовский

РБК выпуск 10-11-2020 #10

Деловой журнал, который выходит один раз в месяц и ориентирован, прежде всего, на аудиторию напрямую связанную с бизнесом, это владельцы компаний и топ-менеджеры. Однако, издание охватывает достаточно широкий круг тем и, несомненно, будет интересно читателям, которые интересуются последними тенденциями мирового и отечественного бизнеса, а также стремятся быть в курсе того, кому на сегодняшний день принадлежат российские предприятия. На страницах издания вы найдете: аналитические статьи, подробные и беспристрастные интервью, из которых можно понять экономические реалии в мире и Российской Федерации, карты бизнеса (владельцы и их собственность), биржевые котировки и многое другое. С 2008 года «РБК» сотрудничает с британским «The Economist» и публикует избранные материалы из знаменитого на весь мир, влиятельного зарубежного журнала.

Биржевая лихорадка

2020 год был отмечен резким всплеском интереса россиян к фондовому рынку. Этому способствовал целый ряд обстоятельств, самым значимым из которых стал сам фактор карантинных мер, введенных в связи с пандемией COVID-19. Эффект для финансовых рынков получился довольно любопытным. С одной стороны, все мировые фондовые индексы резко пошли вниз, поскольку стало понятно, что закрытие, по сути, целых отраслей на неопределенное время приведет к резкому спаду мировой экономики. С другой – многие восприняли это падение как возможность для покупки подешевевших ценных бумаг. В России такое поведение наблюдалось впервые: в предыдущие кризисы люди с рынка скорее бежали, нежели активизировали покупки.

Инвестиционный досуг

Изменение в настроениях, впрочем, вполне объяснимо. Прежде всего карантин сказался на образе жизни. Многие перешли на удаленную работу. Были закрыты кафе и рестораны, торговые центры и кинотеатры, запрещены общественные мероприятия, оказались невозможными путешествия. У граждан стало больше свободного времени, и те, кто интересовался управлением финансами, получили возможность подробно разобраться в том, что представляет собой процесс инвестирования на фондовом рынке. Второе обстоятельство – наличие опыта прошлых лет. А именно – жесточайшие кризисы 1998 и 2008 годов, в ходе которых ценные бумаги российских эмитентов катастрофически дешевели, но спустя какое-то время снова отрастали в цене. В-третьих, безусловно, сказалось падение ставок по банковским вкладам и, соответственно, стремление вкладчиков найти более эффективные способы вложения средств. Тенденция не новая, но явно усилившаяся в связи с резким снижением ключевой ставки Банка России, стремившегося таким образом не допустить потерю финансовой системой ликвидности. «Российский рынок выглядел, да и сейчас выглядит довольно привлекательным для частного инвестора, – говорит инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. – Например, по мультипликатору P/E (отношение стоимости компании к ее чистой при были. – РБК+) он оценивается на уровне 7–8, тогда как рынок США – в районе 20. И это при том, что у отечественных акций очень высокая дивидендная доходность – 7–8% в годовом выражении против 2–3% на развивающихся рынках в целом. Если говорить об облигациях, они в любом случае дают премию к депозитам. А в марте—апреле еще и были очень сильны ожидания снижения ключевой ставки Банка России, что автоматически приводит к росту стоимости долговых бумаг. Так и произошло». Сказалось и развитие онлайнсервисов, таких как дистанционное открытие брокерских счетов, и приложений, дающих возможность проводить биржевые операции в удаленном режиме. По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), 75% россиян, открывших брокерские счета в течение первых шести месяцев 2020 года, отдали предпочтение именно онлайнканалам. Примечательно, что из них 67% новых договоров на брокерское обслуживание было заключено с владельцами счетов через онлайн-каналы обслуживающих их кредитных организаций. Иными словами, именно банки стали основными поставщиками новых клиентов на биржу.