Рынок ценных бумаг. Краткий курс

Коллектив авторов

Скорая помощь студенту. Краткий курс

Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом по дисциплине "Рынок ценных бумаг". Материал изложен кратко, но четко и доступно, что позволит в короткие сроки успешно подготовиться и сдать экзамен или зачет по данному предмету.

Издание предназначено для студентов высших учебных заведений.

Краткий курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие

1. Сбережения и инвестиции

1. Рынок ценных бумаг представляет собой сложную организационно-экономическую систему и является одним из ключевых сегментов современного финансового рынка. Для ясного понимания функций рынка ценных бумаг начать следует с таких категорий, как сбережения и инвестиции.

? Сбережения – часть дохода домохозяйств после уплаты налогов, которая не расходуется на приобретение потребительских товаров, т. е.

Чистый доход = Расходы на потребление + Сбережения.

Сберегать означает откладывать потребление на какой-то срок. Принципиально отличный от этого термин «инвестировать», означающий расстаться с деньгами сейчас для того, чтобы получить некоторую сумму в будущем для потребления или повторного инвестирования (реинвестирование).

? Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Величина инвестиций зависит от ряда факторов, в числе которых факторы динамического роста экономики (технические открытия, рост численности населения и т. д.), а также фискальная и денежно-кредитная политика государства (налогообложение, изменение процентных ставок и т. д.), создающая условия, благоприятные для прибыльного инвестирования. В число важнейших факторов, обеспечивающих трансформацию в инвестиции сберегаемых населением средств, входит финансовый рынок.

? Финансовый рынок – организованная институциональная структура для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами.

2. Финансовый рынок обеспечивает переток средств от сберегателей или поставщиков инвестиций к заемщикам или потребителям инвестиций.

Существует несколько способов классификации финансовых рынков:

? по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

? характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный рынки);

? форме организации (организованные и распределенные рынки);

? сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

Рынок ценных бумаг

?  – рынок, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между их поставщиками (инвесторами) и потребителями (эмитентами) на основе обращения ценных бумаг в качестве товара.

3. Цель функционирования рынка ценных бумаг, как и всех финансовых рынков, состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.

Функции рынка ценных бумаг:

?перераспределение денежных ресурсов на цели инвестиций;

?перераспределение («покупка-продажа») финансовых рисков;

?раскрытие и перераспределение информации о финансовых рисках, доходности и ликвидности, влияющей на инвестиционные решения;

?индикация состояния экономики и ее финансового сектора;

?определение курсов ценных бумаг (ценообразование на фондовые инструменты).

4. Необходимо четко знать, как соотносится рынок ценных бумаг с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовой рынок и т. д.

Прежде всего важно понимать, что рынок ценных бумаг является лиш