Управление инвестициями

Н. Н. Воротилова

Галина Сергеевна Шерстнева

Юлия Николаевна Мальцева

М. А. Каткова

Данная книга написана в соответствии с Государственным образовательным стандартом и содержит расширенную информацию об инвестициях.

В предлагаемом учебном пособии авторы рассматривают общие понятия инвестиций и инвестиционного проекта, методы привлечения финансовых ресурсов предприятия, а также подробно рассказывают об уровнях управления инвестициями и инвестиционными рисками.

В нем приводятся обширные сведения об источниках финансирования инвестиционных затрат и методах управления инвестициями.

Книга предназначена для студентов, аспирантов экономических специальностей, специалистов: бухгалтеров, экономистов и финансистов.

Н. Н. Воротилова, М. А. Каткова, Ю. Н. Мальцева, Г. С. Шерстнева

Управление инвестициями

Глава 1. Теоретические основы бухгалтерского учета инвестиций и источников их финансирования

1.1. Основные понятия, классификация и виды инвестиций

Под инвестициями понимаются временный отказ от существующих у субъекта ресурсов и использование этих ресурсов для увеличения в будущем своего благосостояния. Проще говоря, это вложения капитала во что-либо для увеличения впоследствии доходов.

Простейшим примером инвестиций оказывается расходование денежных средств на приобретение имущества, у которого существенно меньше ликвидность: оборудования, недвижимости, финансовых или иных внеоборотных активов.

Инвестиции делятся на:

1) интеллектуальные – инвестиции, направленные на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, получение лицензий, нововведения, совместные научные разработки и т. д.;

2) капиталообразующие – инвестиции, направленные на прирост производственных и непроизводственных нефинансовых активов (затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков и т. д.);

3) портфельные – инвестиции, вложенные в долгосрочные ценные бумаги, акции, но не дающие вкладчикам право влиять на работу фирм и компаний, составляющие не менее 10% в общем акционерном капитале фирмы, а также вложенные в облигации, векселя и другие долговые ценные бумаги собственного и заемного капитала;

4) прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия;

5) реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;

6) финансовые – долговые обязательства государства.

Инвестиции реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки ценных бумаг. Большинство расходов, связанных с основными средствами, четко разделяется на относящиеся либо к капитальным затратам, либо к обычным производственным расходам. К капитальным затратам обычно относятся:

1) дополнения (новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования)

2) модернизация или замена (оборудование, приобретенное для замены аналогичных основных средств, имеющее приблизительно такую же мощность);

3) усовершенствование или обновление (капитальные затраты, ведущие к фактической замене или изменению основных средств).

К производственным затратам относятся:

1) содержание и ремонт;

2) амортизация;

3) страхование;

4) налоги, собственность.

Такое разделение дает возможность расширенного маневра финансами. Например, ремонт оборудования или сооружений с использованием более современных материалов может рассматриваться не как производственная затрата, а как капитальная. Если же это на самом деле производственные затраты, то компания тем самым снижает размер текущей прибыли и одновременно сумму уплачиваемых налогов. С финансовой точки зрения цель анализа капитальных вложений состоит в том, чтобы избежать ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат.

Для этого необходимы:

1) постоянное обновление средств производства.

2) выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования, даже если фактически оно мож